龙虎大战网址:鄭偉鶴:醫藥企業這幾年投資困難 有可能PE都變韭菜-中国军事新闻网

作者:龙虎大战网址发布时间:2019年08月19日 14:18  【字号:      】

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【地球快没沙子了】

同創偉業創始人、董事長 鄭偉鶴第二點我想跟大家分享一下科創板┊,科創板也是非常新的東西?,剛才為什麼我們都掉眼珠子了△?確確實實沒想到〇?┊,在科創板開盤之前大家就說∵,發現進場的滿眼都拿着鐮刀∴,到底誰是韭菜∴∟△,結果發現韭菜是誰養的□▽?怎麼長得這麼粗壯∴♂∵?科創板目前150家左右☆☆,醫藥企業是35家♀♂,器械類19家﹡♂〇,目前器械類的比較多☆,創新葯企業燒的錢更長∴,國內的投資人沒這個耐心□,基本上都是美元基金把它培植□,在海外上得多π。有些企業在選擇香港和國內上市過程中◇,比如我們投了一個啟明醫療?,它是做心臟瓣膜產品的♂∴﹡,原來是科創板排得很前面∵,後來轉向去香港□。

這裏我想跟大家說一下▽,其實目前來講◇,我們看到這些企業上市給的估值高◇﹡,其實上市難度很大的⌒☆☆,這幾年國家的醫藥監管政策♀,「4+7」、一致性評價等等┊□◇,包括對仿製葯價格的調整對很多醫藥企業♂,這幾年上得其實還是比較少的↑∴,我們還比較幸運□▽,這幾年上了□〇,湯辰葯業、信達國際等等這幾年上了三家□,包括天智航◇▽,科創板對醫藥企業大概的要求沒有盈利的企業大概要40億的估值┊∟,香港要15億港幣的估值就可以了▽,從某種意義上講在香港上市比在國內上市容易得多△,但是香港上市估值給不了很高▽△,在國內就完全不一樣了π∵。這是比較大的區別﹡∵◇。我們有一個案例◇⊿,信達國際♂☆,在國內鎖定期可能比較長▽↑,要一年▽∟☆,在香港機構投資者鎖定期半年就可以了☆,我投得不是很多就出來了∟〇▽,掙了4倍?♂,香港市場還是有流動性的♂,最近香港市場有變化了⌒↑。我覺得從資本市場來講香港市場也是一個選擇⌒。

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我還想說一下國內的二級市場♂∴,確確實實頭部企業給的估值溢價比較高↑π,包括香港也一樣π♂,給到恆瑞?,三年前才1000億不到∟,中國三千年A股市場沒有1000億的估值企業⊿☆☆,現在看一下∵〇△,頭部企業給非常高的估值⌒。頭部企業將來的估值真是不知道給多少♂⌒,我們現在都追着薛總〇?。從我們的投資策略來講◇,我還真不敢追這些高點⊿,包括創新葯和頭部的項目π┊,但是還是要投好的項目↑□﹡。總的來講我們這幾年的策略基本上還是在初創期做一些培育﹡⊿↑,做一些挖掘△∟∵,但是周期確實比較長♀。用我的話講△?,投生物醫藥企業還是要有足夠的耐性☆,投十年八年的可能都見不到收入⊙♂,更見不到利潤的?∟☆。微芯生物三年前才有盈利☆,這個過程?∵,假如大家要涉入這個領域┊▽,我覺得確確實實是一個漫長的過程π〇,但是也是一個激動人心的過程∟。謝謝∵。

醫藥企業這幾年投資非常困難的◇π﹡,我不知道吳總你們的PE進去的價格和現在的價格之間的關係有沒有倒掛﹡▽,我想問一下▽∴。差不多對吧∴?有可能PE都變成韭菜了┊?♀,因為很多企業沒有盈利♂,比方說微芯生物沒什麼盈利↑⊙,你怎麼評估這個企業的價值??從我們機構投資者來講有很多邏輯〇,這個邏輯、那個邏輯♂π,存在非常大的風險⊿,醫藥企業的投資從我的角度來講更需要專業投資人⊿┊,像田總這樣的專業投資人來參与這麼一件事⊙﹡。

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