喜馬拉雅FM上市?面前還有三座大山-湘乡新闻

                                                          2019年06月13日 15:49 来源:湘乡新闻
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                                                          內憂外患之下□,喜馬拉雅持續盈利能力的擔憂給其上市前景蒙上了一層陰影◇◇。04資本的急迫與焦慮從頻頻爆出的IPO傳聞不難看出♀△,喜馬拉雅背後有着巨大的資本壓力∟,在盈利不明朗的情況下⌒,喜馬拉雅需要搶先拿到融資謀求上市π,讓後期投資人拿到回報▽。

                                                          作為音頻行業領域的頭部玩家┊∴,喜馬拉雅佔據了非常有利的位置⌒▽〇。如果上市π,不僅可以降低融資成本△⊿π,還可以利用資本槓桿撬動更大的市場資源□,同時品牌效應在國內也更加明顯∵。

                                                          02工商變更再次引發行業「競猜」關於喜馬拉雅何時上市的問題π□〇,媒體圈似乎比其CEO余建軍還要上心?♀,每隔一段時間就會引發一陣討論▽。5月24日?,天眼查數據顯示﹡◇,上海證大喜馬拉雅網絡科技有限公司發生多項工商變更♂┊,包括小米副總裁洪峰在內的12名董事退出π∵□,僅剩喜馬拉雅聯合創始人兼聯席CEO余建軍一人⌒┊π。不僅如此∵△,公司註冊資本減少314余萬元♂∟﹡,縮減5.22%△☆∴。

                                                          事實上∟,過去的2018年喜馬拉雅一直經歷着「被上市」的困擾〇↑,短短几個月間就經歷了四次謠言▽。但儘管官方每次都出來闢謠∴,仍擋不住行業內的猜測π∟,以至於當時有人調侃稱:「預測喜馬拉雅上市已經成了自己的一大樂趣♀。」

                                                          可是在經歷了短暫的狂歡之後∴△,知識付費也開始迅速「去火」┊⊙。由於知識服務商更注重產品的營銷策略◇⌒♀,容易忽略產品的質量△,造成用戶購買課程卻不能獲得優質的知識△,在一定程度上降低了對知識付費產品的認可度∵◇。

                                                          進軍知識付費之前∵△,喜馬拉雅的收入主要依靠流量廣告、社群和硬件三個部分﹡↑,「2016下半年⊙♂□,我們就發現整個內容付費的收入就已經超過了流量廣告、社群、硬件這三塊的總和♂⊿。」喜馬拉雅副總裁張永昶表示?。

                                                          05總 結不管喜馬拉雅承認與否┊☆〇,其上市已經無可爭議∴,最多也只是一個時間問題⊙。可是□,如何跳出知識付費瓶頸、如何解決不斷出現的版權問題、如何構建壁壘應對競爭對手∴,是喜馬拉雅面前最迫切的事∵⊿。

                                                          可以說♀,版權獲取問題一直是在線內容平台的原罪∴△△,市場觀點普遍認為⌒∟,喜馬拉雅的版權糾紛或許會成為其上市之路上最難過的關卡⊿。

                                                          據艾媒諮詢數據?□,喜馬拉雅的產品復購率為52.4%▽∴↑,已購用戶復購意願均在90%以上﹡□▽。但據阿里應用分發發佈的知識付費行業報告顯示┊,知識付費的平均到課率僅為7%♀∟,喜馬拉雅的高復購意願顯然有被誇大之嫌♀♀。

                                                          如此「號外」的大動作△,自然引來多方媒體的關注﹡,一場關於「喜馬拉雅上市在即」的話題討論又隨之而來▽。

                                                          直到「知識付費」的出現〇◇⊙,各平台才從粉絲經濟中找到了賺錢門道♀,也逐漸形成了自身的內容特色——蜻蜓發力頭部KOL、荔枝以娛樂項目為主、考拉緊守車載入口﹡∟π,而喜馬拉雅則憑藉海量用戶走上了全品類的道路↑∴┊,並一躍成為移動電台行業中的NO.1∴。

                                                          毫無疑問﹡π⊙,「全品類」的戰略是喜馬拉雅得以成功的關鍵△,但大而亂的內容恰恰又威脅着喜馬拉雅的發展∵∟∴。就像電商平台假貨泛濫的現象一樣♂π﹡,喜馬拉雅同樣存在「假貨」問題∵。

                                                          相比于視頻♂♂♂,音頻盜版現象更為嚴重﹡﹡,文字作品在不知情的情況下被製作成有聲讀物↑☆△,侵權造假的成本極低┊﹡。雖然喜馬拉雅通過建立自糾自查機制、搭建內容審核團隊△,同時用技術手段對內容進行更精準的侵權識別?,但依然無法杜絕盜版亂象↑⌒。

                                                          本文首發於微信公眾號:節點財經↑⊿﹡。文章內容屬作者個人觀點△π,不代表和訊網立場⊙⌒〇。投資者據此操作☆⊙∟,風險請自擔◇?♂。

                                                          目前來看π♂,無論是喜馬拉雅還是其競爭對手荔枝、蜻蜓┊◇☆,似乎都已經把上市提上了日程▽∵?,「移動音頻第一股」必將是一場殘酷的爭奪戰♀,而至於是否會上演18年虎牙逆襲鬥魚的橋段∵〇◇,目前還不好說〇△。

                                                          03IPO不易π∴,面前仍有三座大山作為音頻行業的領導者⊙♂,喜馬拉雅FM的地位已經無人可以撼動◇♂﹡,但是巨頭也有隱憂⌒,要想成功IPO◇,喜馬拉雅還需跨過面前的三座大山↑┊。

                                                          2016年之後∵,尚「不知如何賺錢」的音頻平台加快尋找變現出路∵,蜻蜓嘗試商業定製電台、考拉搭建音頻廣告平台、喜馬拉雅做起智能音箱……但都收效甚微♂。

                                                          相比于被過度開發的視覺媒介∟♀〇,以及傳輸過於單向的傳統電台⊙⊿↑,新興的音頻平台支持個性化傳播⊿◇♂,內容包羅萬象┊♂,在碎片化時代越來越表現出強勁的勢頭♀┊。艾瑞數據顯示□,截至2018年底◇,我國移動電台活躍人數達到了2.05億人⊙△。

                                                          對此↑,喜馬拉雅官方回應稱﹡﹡,工商變更是因為公司搭VIE結構┊▽,所有境內VIE公司的董事變更為境外母公司的股東♂,屬於VIE標準結構⊙□。喜馬拉雅還表示∟,目前沒有明確的上市計劃?。

                                                          儘管已經做到了行業第一┊,但喜馬拉雅的領先地位並非牢不可破♂,在資本的助力下〇,蜻蜓FM、荔枝的攻勢也可謂咄咄逼人π⊙。資料顯示⌒﹡〇,蜻蜓、荔枝已經分別融資到E輪和D輪⌒♀,早在2016年喜馬拉雅傳出上市計劃時▽,蜻蜓FM就緊跟着傳出了籌備上市的消息〇⊙。

                                                          在這其中☆♂,喜馬拉雅FM以4.8億的用戶規模、73%的市場佔有率而穩坐「在線移動音頻分享平台第一」的位置☆。據相關機構測算□?∴,喜馬拉雅目前估值已經超過200億人民幣〇☆⊿,是當之無愧的行業獨角獸▽∵π。

                                                          截至去年底⊙∴,喜馬拉雅FM總用戶規模已經突破4.8億⊙▽?,包括車載、穿戴、音響智能設備用戶及3500萬海外用戶♀↑,活躍用戶日均收聽時長達135分鐘↑。平台內共有600萬主播⌒♂?,覆蓋歷史、新聞、財經、音樂、小說等三百多類上億條有聲內容∵∟□,行業佔有率超過70%♀↑◇。

                                                          投資人和創始人之間的意見分歧可見一斑??,加之又被頻頻爆出上市計劃﹡,音頻行業從業者一致認為⌒,喜馬拉雅的投資方已經透露出了急迫與焦慮▽〇。

                                                          天眼查數據顯示∵〇⌒,僅2019年以來┊♂△,喜馬拉雅FM就有26條開庭信息♂▽⊙,包括15條案由為「侵害作品信息網絡傳播權糾紛」的開庭公告?⊙,其中喜馬拉雅FM有6次為相關案件的被告方∟☆,可見其版權問題的複雜〇♂。

                                                          而在4月23日☆,好未來旗下欣欣相融教育科技(北京)有限公司也退出了喜馬拉雅股東行列〇,喜馬拉雅公司註冊資本隨之減少了85余萬元∟?,縮減1.41%☆△♂。

                                                          去年7月初∵♂,又有自媒體爆料稱π⊿,喜馬拉雅已完成40億元融資並計劃19年赴港上市∵◇,估值也從最初傳言的200億元飆升到500億元♂△☆,但仍然遭到喜馬拉雅方面的否認⌒□?。

                                                          而隨着喜馬拉雅繼續發力知識付費的全品類社區﹡□,也意味着它需要同其他垂直領域的知識付費平台進行競爭∵♂π,但其本身的局限使它對其他知識付費平台的進攻性比較弱⌒。對比行業三巨頭↑┊,喜馬拉雅反而因為內容太繁雜而失去了主打特色☆∵◇。

                                                          種種跡象表明?∵,融資已經到了E輪的喜馬拉雅FM登陸資本市場已是板上釘釘∵♂,只不過在臨門前的一腳↑⊙⊿,喜馬拉雅顯得沒有那麼果斷和從容……

                                                          iiMedia Research(艾媒諮詢)數據顯示⊙﹡,2019年第一季度喜馬拉雅、荔枝、蜻蜓FM三家主流在線音頻活躍人數分別達到8955.2萬人、3589.1萬人和3204.3萬人♂π☆。雖然差距巨大△♂,但荔枝、蜻蜓FM在用戶上的數量同樣達到了千萬級⊙△,分食了喜馬拉雅大額市場☆。

                                                          文 | 威連幸運的是☆♀﹡,伴隨着移動技術與產品的發展☆,險些被時代拋棄的「耳朵經濟」再次煥發生機☆☆⊙,走出了一種「移動APP+電台」的新模式∴∟〇。

                                                          從2011年蜻蜓FM上線算起⊿□♂,音頻APP已走過8個年頭⊿♀。經歷了初期野蠻生長之後♂,音頻APP依靠資本獲得了用戶規模□↑∴,如今形成了喜馬拉雅、荔枝、蜻蜓等巨頭爭雄的局面⌒♂π。

                                                          上市消息一再傳出▽▽∵,闢謠的消息緊隨其後♂,但無論如何⊿□□,處於音頻平台頭部的喜馬拉雅FM已經無限接近「音頻第一股」☆。

                                                          事實上┊∟,新的內容付費用戶數量增長緩慢已經是行業問題π♀。目前來看♂∟?,喜馬拉雅跟國內絕大多數知識付費平台一樣□,多以販賣焦慮為主⊙♂π,行業復購率低、完課率低、使用時長低的「三低」現象突出▽┊⌒。

                                                          兩次上市遇挫之後〇,喜馬拉雅選擇在低調中「悶聲做大」▽﹡⊙,但只要一天不敲鐘∴,資本的焦慮就會始終伴隨其左右〇△⊿。

                                                          01音頻大戰〇,喜馬拉雅一覽眾山小經歷了最初的探索階段后♂⊙,音頻內容開始尋求多元內容之路♂⊿,移動電台進入到包含音樂、脫口秀、有聲讀物等在內的音頻平台階段⊙。這一期間☆♀,喜馬拉雅、荔枝、蜻蜓、考拉等主要玩家進場完畢♂π,市場格局逐漸成型∴。

                                                          從公司的發展軌跡來看∟﹡,喜馬拉雅自2014年3月拿到1150萬美元A輪融資后一路可謂順風順水↑﹡。截至今年3月π,喜馬拉雅已經完成E輪融資┊⊙,其中騰訊領投1.4億美金↑♀↑,泛大西洋資本投資1億美金◇♀☆,高盛投資3000萬美金♂。如今♂♀,喜馬拉雅FM估值超過200億人民幣〇∵,成為頂級戰略投資者的盛宴□?△。

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